A közelmúltban kapcsolatba léptem egy alapítóval, aki azt akarta, hogy fektessek be az indításába. Amikor elmondta nekem a társaságának helyzetét és az általa keresett értékelést, azt mondtam neki, hogy nem érdemes megvizsgálni. 10 millió dolláros értéket keresett egy bevétel előtti vállalatnál.
Ez abszurd. A legnagyobb Unicorn körül, Uber, felemelte a pénzt egy 4 millió dolláros értékben a vetőmag körében.
A csere eszembe jutott. Írnom kell egy oszlopot, amely durva útmutatót nyújt a korai stádiumban lévő vállalatok értékelési és vontatási viszonyáról.
$config[code] not foundPróbálja ki ezt az indítási értékelési módszert
Ez az erőfeszítés nagyon nyers. Csak az általam komolyan megfontolt ügyleteken alapul, és nem ellenőrzi az ipar, a piac méretét, a tőkekövetelményeket, a csapatélményeket stb. De itt megy:
2016-ban 120 céget vizsgáltam, amelyekről az alapítói várható értékelésekről és a befektetési döntés meghozatalának idején éves bevételeiről is voltak adatok. (Eltekintve attól, hogy 2016-ban 340 hangmagasságot kaptam, és csak azt hittem, hogy 120 vállalat megfelel az elégséges befektetési kritériumoknak ahhoz, hogy nehezen kérhetem ezeket a két adatot.)
A vállalatok értékelése 750 000 és 17,5 millió dollár között változott. Az éves bevételek nulla és 2 millió dollár között mozogtak. A medián vállalatnak 24 ezer dollár volt éves bevétele, 3,5 millió dolláros értékelő vagy értékelési felső határa. Ezen adat merülés legérdekesebb része a vállalatok bevételi vonzerejének és értékelésének összefüggéseit vizsgálja. Az alábbi ábrán a vállalat vertikális tengelyén és a horizontális tengelyen elért éves értékesítési szintet ábrázoltam.
Az előzetesen bevételre kerülő cégnek az elmúlt évben komolyan vett mediánértékelési vagy értékelési korlátja 1,8 millió dollár volt. Azoknak a vállalatoknak, amelyek havonta körülbelül 15 000 dollár bevételt szereztek, ez az érték 2 millió dollár körül volt. Amikor a cégek havi 30 000 dollár bevételt értek el, az értékelés mintegy 2,5 millió dollár volt. A 3 millió dolláros értékbecslést akkor érik el, ha a vállalatok egy hónap alatt egy kicsit több mint 50 000 dolláros bevételt kaptak. Egy 4 millió dolláros értékbecslés körülbelül 80 000 dollárnyi bevételt jelent havonta. A bevételek havonta egy kicsit több, mint 100 000 dollárra jutottak, az értékelések 5 millió dollárt értek el, és 6 millió dollárt érnek el 125 000 dollár havonta bevételben.
Ennek az információnak a használatával kapcsolatban számos megjegyzés van. Először is, egyetlen befektető vagyok, és jobban tudom, mint sok angyal. Másodszor, ezek a számok mediánok. A több tapasztalattal rendelkező alapítók, a forró iparágak és a sok befektetői érdeklődésűek magasabb értékelésekkel rendelkeznek, mint mások. De ha figyelembe vesszük ezeket a figyelmeztetéseket, láthatjuk, hogy a 10 millió dolláros értékelő vagy értékelési felső határérték javaslása egy előre bevételre kerülő cégnél nem fogja ezt a befektetőt befektetni.
Növekedési fotó a Shutterstock-on keresztül
1
