Csak angyalcsapás volt, mert a befektetők azt akarták, hogy az alapító a felső vezetés kompenzációs struktúráját megváltoztassa a befektetés feltételeként, és az alapító azt mondta: "nem." a külső finanszírozású indításkor a rendszerindításkor eltérő módon kompenzálódik.
A vállalat évente mintegy 900.000 dollár bevételt generál, és a következő évben háromszorosára növelheti a 250.000 dolláros beruházást. Az angyalok és a mikro-kockázati tőkealapok egy csoportja érdeklődött a 250 000 dolláros befektetés iránt.
$config[code] not foundAmikor a potenciális befektetők a vállalat pénzügyi előrejelzéseit vizsgálták, azonban azt mutatták, hogy a vállalat 2017-ben jelentős negatív cash flow-t tapasztal. A negatív cash flow oka a kompenzáció volt. A vállalatnak négy felsővezetője volt, köztük az alapító is, akiknek összesen 500.000 dollárt fizettek. A legtöbb angyal és a VC által támogatott startupok ebben a szakaszban három felsővezetői csapattal rendelkeznek, összesen 180.000 dollárt fizettek. A felsővezetők nem fizetnének piaci fizetést, hanem a részvényeikből és részvényopcióikból származó nagy tőkenyereséggel kompenzálnák, amikor a társaságot megvásárolták vagy nyilvánosságra hozták.
A befektetői csoport azt javasolta, hogy az alapító átalakítsa a kompenzációt, hogy növelje a részvényopciókat és csökkentsék a négy legjobb vezető fizetését 250 000 dollárra. Az alapító és a csapat megvitatta az alternatívát, és a kárpótlási struktúra megtartása érdekében visszavonta a külső finanszírozást.
Ez a döntés bemutatja az induló vállalkozások finanszírozási módjainak és a felsővezetői csoport kompenzációinak egymást kiegészítő jellegét. A komplementaritás fogalma olyan helyzetre utal, amelyben valami értéke növeli valami más értékét. Ebben az esetben egy indulásba történő befektetés értéke magasabb, ha az indítás kompenzálja a felsővezetőit nagyrészt a tőkenyereségen keresztül, nem pedig a fizetéseken keresztül.
A fizetés-részvény kereskedés ki
Ez a vállalat stratégiai választással szembesült: lassabban tudott növekedni, ha a felső vezetése magasabb fizetést fizet, és nem veszi át a külső finanszírozást, vagy gyorsabban nőhet, ha felső vezetői csapatának fizetését alacsonyabb fizetéssel fizeti meg (részvények és részvények formájában nyújtott kompenzáció) opciók) és a külső befektetők bevonása. Amit nem tudott megtenni, a külföldi befektetések felvétele és a felső vezetés számára magasabb fizetések fizetése.
Az alapító döntése, hogy lassabban növekszik és nem emel külső tőkét, tisztességes stratégia. A stratégia nem bírálható.
De az alapító hibát követett el stratégiájának végrehajtásában. Egy csomó időt töltött, hogy megpróbálja pénzt gyűjteni a befektetőktől. Ez hiba volt. Ha nem szeretné, hogy a felső vezetői csoportot a külső befektetőknek megfelelő módon kompenzálja, akkor ne pazarolja az idő beszélgetést velük.
Az alapító ideje magas opciós költséggel jár. Bármelyik vállalkozó tölti az időt, más tevékenységek rovására történik. Ebben az esetben az alapító zárhatott volna egy másik eladást, vagy kettőt abban az időben, amikor a befektetőkkel beszélgetett egy olyan befektetésről, amely nem működne a vállalat számára.
A lecke itt egyszerű: Mielőtt gondolkodna a befektetők pénzéből, gondolja át az összes olyan változást, amelyet egy külső befektetés okozna a vállalatának. Ne beszéljen a befektetőkkel, ha nem hajlandó lenne változtatni. Mint vállalkozó, az ideje túl értékes ahhoz, hogy elpusztítsa.
Idő és pénz Fotó a Shutterstock-on keresztül
1
