A tipikus angyal befektetőnek mindössze hét vállalat portfóliója van, az American Angel Survey, amely arra törekszik, hogy információt gyűjtsön közel 1700 akkreditált befektető angyalról. A 75. százaléka mindössze 15 beruházás, és a maximális portfolió csak 106 befektetés.
A tipikus angyal befektetők kis portfóliói meglepnek, mert az angyal befektetésének számos tanulmánya portfóliókat mutat, amelyek mérete túl kicsi ahhoz, hogy a befektető minimális kockázattal elfogadható pénzügyi megtérülést generáljon. Például az angyal befektetési megtérülési adatok Monte Carlo szimulációi azt mutatják, hogy a befektetőknek több, mint 50 befektetésből álló portfóliót kell létrehozniuk, hogy a befektetés több mint 90 százalékos valószínűsége nagyobb legyen. E hét oszlopában megpróbálom elmagyarázni, hogy az angyal befektetők kis portfóliókat építenek.
$config[code] not foundMiért vannak angyalok kis portfólióival
A pénz nem a céljuk
Eric Ver Ploeg, egy korábbi kockázatitőke-befektető, aki most elindítja az induló befektetési szindikátusokat az Angellistre, azt mondja: „A legtöbb angyal befektető nem anyagi okokból fektet be, így racionálisan nem törődik az optimális portfolióméretezéssel” - mondja.
Dave Lambert, a Right Side Capital Management egyik partnere, egy előválogatói befektető, egyetért ezzel. „A legtöbbnek van más hasznos tényezője, ami számukra fontosabb, függetlenül attól, hogy tudják-e, vagy sem” - mondja. „Egyesek kisebb, koncentráltabb portfóliókat akarnak, mert élvezik a szoros együttműködést a vállalkozókkal. Vannak, akik kifejezetten csak helyben akarnak befektetni, hogy visszaadhassák a közösségüket ”- folytatja.
Ha a befektetők nem igyekeznek maximalizálni a pénzügyi megtérülést, akkor nincs okuk, hogy nagy portfóliójuk legyen. A portfólió növekedése a kockázat eltávolításának módja, miközben hozamot eredményez. Lambert azt mondja: „Ha úgy véli, hogy a legtöbb angyal nem fektet be olyan módon, amely maximalizálja a várható hozamot, nem túl meglepő, hogy még egy kisebb százalékos arány úgy működik, hogy optimalizálja a kockázatot / korrigált hozamot.”
Nem értik a statisztikát
Morris Wheeler, egy befektető, a Drummond Road Capital szerint: „a legtöbb angyal nem érti a szórás fogalmát. Úgy vélik, hogy ha több pénzt fordítanak kevesebb beruházásra, akkor lehetőségük lesz több pénzt szerezni. Nem mondhatom el sokszor, hogy hallottam, hogy az emberek azt mondják, ha csak 10 000 dollárt fektetek be befektetésbe, az idő múlásával annyira hígulni fogok, hogy a befektetésem semmit sem ér. Egyszerűen nem értik a százalékos hígítás és az értékhígítás közötti különbséget.
Egy másik tapasztalt angyal azt mondja: „Nem tudják a nagy számok törvényét.”
Nem kapták meg az időt
A Wheeler harmadik okot ad a kis angyal portfólióknak: korlátozott idő. Azt mondja, a legtöbb angyal „hobbiként fektet be”. Nem rendelkeznek a „csővezetékkel ahhoz, hogy sok befektetés… és nem tudja megtenni a kellő gondosságot …, vagy figyelemmel kíséri a sok befektetést.”
Tim Schigel, a kockázatitőke-befektető azt mondja: „Azok az emberek, akik az induló vállalkozásokkal dolgoznak, nem tudnak lépést tartani több mint 50 cégkel. Lehet, hogy kevésbé válnak be a kezüket, hogy piszkosak legyenek. ”
Marianne Hudson az Angel Capital Association-ről elmagyarázza: „A legtöbb oktatás, amit láttam, azt is javasolta, hogy a portfólióját idővel építsük, mondjuk egy-három céget évente. Sok… angyal… a portfóliójuk építésének korai szakaszában van.
Az idő más módon is befolyásolja az angyal portfólió méretét. Mivel az idő korlátozott, egyes angyalok jobban összpontosítanak a helyes induló vállalkozások kiválasztására, mint inkább arra, hogy többet fektessenek be a befektetésbe. Mint Ver Ploeg azt mondja: „Egy angyal számára racionális, hogy nem növeli portfóliójuk méretét, ha csinál ez azt jelenti, hogy kevesebb időt tölt el a vállalatok értékelésére és elutasítására. ”
Az angyalok túlbecsülik, hogy képesek-e győzteseket választani
A korábbi állami részvények fedezeti alapkezelője korai stádiumú alapkezelővé vált, Larry Bernstein azt mondja: „Az angyal befektetés csak a legtermészetesebb dolog, amit valaha elfogultak az egyébként az intelligens emberek a saját véleményük túlértékelésére a jövő előrejelzéséről.” Sok angyal úgy gondolja, hogy nem kell egy nagy portfólió, mert tudják, hogy melyik új vállalat lesz sikeres és mi nem.
Megvesztegetik a veszteségeiket
Egy tapasztalt angyal egy másik aspektusát kínálja az angyal befektetésének pszichológiájának - a veszteségek tapasztalatának horrorja. Azt mondja: „A citromok gyorsabban érnek, mint a szilva: Azt hiszem, minden komoly angyal, akit ismerek, több veszteséget vett fel az első pozitív kijáratuk elkezdése előtt.” Sok angyal látja a pénzt, amit elvesztett a rossz ügyekben, és úgy döntött, hogy nem tesz további angyalot beruházásokat.
Beszélgetés Fotó a Shutterstock-on keresztül
1 Megjegyzés ▼
