Mivel az Y Combinator gyorsító bemutatta a SAFE-t, vagy strukturált megállapodást a jövőbeni tőkére vonatkozóan, 2013 végén a népszerűsítő eszköz lett a magvetés előtti ügyletekben, különösen a nyugati parton. Míg egyes befektetők szeretik az innovációt, New York-i angyal David Rose-val vagyok az új eszköz lelkesedésének hiányában. Az angyal befektetők túlságosan lemondanak az átváltható jegyzet SAFE-kkel való helyettesítéséről.
$config[code] not foundAz SAFE-k rövid, egyszerű dokumentumok, amelyek a jövőben a befektetők jogát arra, hogy saját tőkét vásároljanak a jövőben, egy előre meghatározott értékelés mellett. A SAFE-k sok dimenzióban hasonlítanak az átváltható jegyzetekhez. Mindkét eszköz lehetővé teszi az alapítóknak és a befektetőknek, hogy a jövőbeni időpontig leállítsák a vállalati értékbecslést. Mindkét dokumentum lehetővé teszi a korábbi befektetők számára, hogy kedvezményeket kapjanak, és hogy a jövőbeni értékelésre felső határt szabjanak ki. Számos fontos különbség van az átváltható bankjegyek és az SAFE-k között, ami az előbbieket jobb választás a legtöbb angyal számára.
Miért cserélhető megjegyzések Beat SAFE
Először, és ami a legfontosabb, az SAFE-knek nincs lejárati ideje. Ez nagy problémát jelenthet az angyal befektetőknek, akik pénzt helyeznek egy oldalra oldalra. A lejárat napja nélkül nincs olyan mechanizmus, amely megkövetelné a befektetőnek a befektetőknek történő visszafizetését (vagy akár arra is ösztönözni az alapítót, hogy beszéljen a befektetővel a kérdésről), vagy arra kényszerítse az alapítót, hogy a befektetők pénzét saját tőkévé alakítsák át. A SAFE segítségével az alapító örökre megtarthatja a befektetők pénzét.
Másodszor, nem csak az oldalirányban mozgó cégek jelentenek problémát a befektetők számára. A SAFE-vel egy olyan indítás, amely jól és soha nem kell pénzt gyűjtenie a preferált részvények értékesítésével, lehetőséget ad arra, hogy a SAFE befektetőket csak a közös részvényesek számára osztalékokkal bocsássa ki.
Harmadszor, egy SAFE-vel az alapító-vezetők megbízhatósági felelőssége kétértelmű. A SAFE birtokosa sem adósságot, sem saját tőkét nem kap. Ezért nem védi a vezetés fiduciárius kötelessége, hogy a részvényesek érdekében járjon el, sem az adósok jogszerűen biztosított védelme.
Bill Carleton, egy Seattle-ügyvéd, aki sok korai stádiumú jogi munkát végez, rámutat arra, hogy „minden szerződés hallgatólagosan jóhiszeműen és tisztességesen foglalkozik. Tehát vitathatatlanul van legalább egy implicit ígéret, hogy a vállalat vagy pénzt szerez, eladja vagy elmegy az üzletből - minden olyan esemény, amely valamilyen bizalmat okoz a SAFE alatt. De itt van kétértelműség, és a bíróságoknak még nem kell mérlegelniük.
Negyedszer, az SAFE-ket nem könnyű módosítani. Ez a rugalmatlanság bizonyos körülmények között megvédheti a korai stádiumú befektetőket. Ugyanakkor a későbbi befektetési fordulóban az eszköz rosszul működik; olyan vállalatok számára, amelyek nem emelnek több tőkét; hídhitelek esetében; és a következő lépésekre.
Ötödször, a SAFE-vel a befektető kevesebb részvényt kap, mint egy átváltható jegyzet. A SAFE-nek nincs kamatlába. Ezért, amikor a SAFE átalakítja, nincsenek további részvények, amelyek a felhalmozott kamatból származnak. Ha a jegyzetek kamatlába 8-10 százalék, akkor ez nem jelentéktelen számú részvény, amit a befektető lemond a SAFE-vel.
Hatodszor, az SAFE Kaliforniában finanszírozó innováció. Ez nehezebb használni máshol. A kelet-parti és a középnyugati befektetők ritkán használják őket. Ez a ritkaság problémákat okozhat a vezető befektetők és alapítók pénzgyűjtő erőfeszítései számára. Nehéz elég pénzt keresni egy bizonytalan induláshoz, amikor a befektetők tökéletesen megfelelnek a használt pénzügyi eszköznek. De adjunk hozzá egy új eszközt, és szinte lehetetlennek bizonyulhat a befektetők meggyőzésére.
Vintage autó fénykép Shutterstock-on keresztül
Megjegyzés ▼
