Feladó: Dr. Dawn R. Rivers, igazgató, Malone makrogazdasági politikai intézet
Tárgy: A 2008-2009-es gazdasági összehangolásra adott szakpolitikai válasz értékelése
Dátum: 2012. május 18.
$config[code] not found2008 őszétől kezdődően az amerikai gazdaság 1929 óta a legrosszabb csökkenést tapasztalta. A 2008 szeptemberétől 2009 márciusáig tartó hat hónapos időszakban a Bush és az Obama-kormányok és a Federal Reserve különböző politikai válaszokat folytattak, ideértve a Troubled Asset-et is. Relief Program (TARP), a 2009-es amerikai helyreállítási és újrabefektetési törvény (ARRA), valamint a Federal Reserve különböző tevékenységei az adott időszakban.
2007-től 2008-ig a bruttó hazai termék (GDP) 1,8% -kal nőtt, ami azt mutatja, hogy lassult, hogy a Nemzeti Gazdasági Kutatási Iroda 2007 decemberétől a recesszió kezdetét jelezze. a gazdaság 2,8% -kal, 14,3 billió dollárról 13,9 billió dollárra csökkent. Azóta helyreállt; A 2011-es GDP 15,1 billió volt, amit a 2010-es növekedés látszólag erőteljes 3,8% -kal emelkedett.
A TARP és a Federal Reserve tevékenysége megakadályozta, hogy a nemzetközi és a hazai tőkepiacok teljesen összeomoljanak, de egyikük sem tudta helyreállítani a megfelelő bizalmat a hitelpiacok ésszerű kiengedése érdekében, így a hitelképes fogyasztók és a kisvállalkozások tulajdonosai nem jutnak hozzá a tőkéhez. A nagyvállalatok kölcsönözhetnek, de készpénzt gyűjtenek, ami semmit sem tesz a kibocsátás növelésére.
Az ARRA-t úgy tervezték, hogy 800 milliárd dollárt fektessen be a gazdaságba, 500 dollár közvetlen kormányzati kiadással és 300 dollár adóköltségekkel. A multiplikátorhatásoknak ezeket a beruházásokat 3,7 billió dollárra kellett volna hozniuk további kibocsátásnak, amelyhez erős és folyamatos GDP-növekedés és a munkanélküliségi ráta csökkenése járna.
A 2010-ben megkezdett gazdasági fellendülés azonban törékenynek és átgondoltnak tűnik. A lakáspiac továbbra is gyenge, a munkanélküliségi ráta még mindig jóval meghaladja az 5% -os teljes foglalkoztatottságot, és az ingadozó energiaköltségek felfelé nyomást gyakorolnak az árakra, ami az inflációval kapcsolatos aggodalmat idézi elő. Ha a 2008-2009-es szakpolitikai válaszok egyenletesen hatékonyak lennének, nyilvánvalóan ezek a mutatók sokkal pozitívabbak lennének.
Sajnos a jelenlegi helyreállítás nagyrészt a kártyák házára épül. A GDP növekedésének újraindítását nagyrészt a meglepően erőteljes személyes fogyasztási kiadások vezérlik, és a GDP 71% -os fogyasztási szintje sem egészséges, sem fenntartható. A GDP egyetlen olyan összetevője, amely nem tért vissza a recesszió előtti szintjére (vagy túllépte azt), a bruttó magánszektor beruházása.
Valójában a magánszektor éves beruházási szintje 2006-ról 2007-re csökkent, jóval a 2008-as visszaesés előtt, ami a strukturális gyengeségre utal a 2008. szeptemberi eseményeket megelőzően. A bruttó hazai magánbefektetések egyharmadával (33,5%) csökkentek a 2006-os szintek 82,3% -át tette vissza 2011-től. A nyers dollárban ez körülbelül 400 milliárd dollárt jelent hiányzó befektetésként. A multiplikátor hatások figyelembevételével az eredmény körülbelül 2 billió dollárnyi potenciális kibocsátás, amit gazdaságunk elvesztett.
E kérdések megoldása érdekében ajánljuk, hogy az Obama-kormány és a Federal Reserve lépéseket tegyenek a bizalom és az optimizmus ösztönzésére, különösen az üzleti közösség körében. A diszkontráta mérsékelt, vagy két növekedése például arra kényszeríthetné a vállalatokat, hogy hagyják abba a pénzüket, ha közvetíti azt a üzenetet, hogy a gazdaság felmelegedhet, és hogy a pénzköltség hamarosan növekedni fog.
A kamatok ilyen növekedése várhatóan pozitív hatást gyakorolhat a hitelezésre is, mivel javítaná a bankok haszonkulcsát. Az adóköltségek, amelyek a befektetést jutalmazzák, a mai napig megkérdőjelezhető értékkel bírnak - és a szükséges kutatásnak kell lennie -, de a hiteleket, mint például a Kutatási és Fejlesztési hitelt, nem szabad lejárni.
Végül megjegyezzük, hogy az Obama-adminisztráció a legnagyobb magánszektorbeli beruházásait több milliárd dolláros vállalatokba tette, kevés hatással. Ezen túlmenően a hitelezésre összpontosító célzott kisvállalkozások fiskális politikája kevéssé objektív értelemben vett olyan környezetben, amelyben a kisvállalkozások tulajdonosainak 92% -a számol be, hogy hiteligényük teljesül, vagy nem érdeklik a hitelfelvétel.
Tekintettel arra, hogy ezekből a beruházásokból hiányoznak az eredmények, az igazgatásnak meg kell vitatnia a változó taktikákat a fellendülés stabilizálása és a GDP növekedésének növelése érdekében.
Az Országos Független Üzleti Szövetség (NFIB) szerint a kisvállalkozások optimizmusa emelkedik, de recessziós szinten marad. Ugyanakkor egyre több kisvállalkozó tulajdonosa is beszámol a keresési trendek javulásáról és a tőkekiadások növelésére irányuló tervekről.
Figyelembe véve, hogy az elmúlt 15 év adatai megerősítik, hogy a vállalatok kisebbek, és az Ewing Marion Kauffman Alapítvány nemrégiben végzett kutatása azt állapította meg, hogy a munkahely-növekedés elsődleges forrása fiatal vagy új kisvállalkozások, azt javaslom, hogy az Adminisztráció ösztönözze az új céget kialakulása a terhes szabályozás minimálisra csökkentésével, a munkanélküli cégek segítése a munkaadókra való áttéréshez, a kisvállalkozásokba történő befektetés ösztönzése (a közelmúltban elfogadott JOBS-törvényben foglaltaknak megfelelő jótékonysági finanszírozási rendelkezés jó alapot jelent), teljes mértékben finanszírozza az üzleti menedzsment képzési és technikai segítségnyújtási programokat jelenleg az US Small Business Administration kínálta, és ahol csak lehetséges, közvetlen befektetéseket tesz a kisvállalkozásokba.
Ezenkívül azt javaslom, hogy az Adminisztráció összehívjon egy másik, a kisvállalkozásokkal foglalkozó Fehér Ház konferenciát, és hogy a valódi kisvállalkozások tulajdonosainak javaslatait és ajánlásait a politikailag megvalósítható helyen hajtsák végre.
Köszönjük a lehetőséget, hogy ezt az elemzést ajánlja, elnök úr. Ha további kérdése van, vagy bármelyik pont pontosítását igényli, kérjük, ne habozzon kapcsolatba lépni velem.
KÖZZÉTÉTEL: Természetesen még nem rendelkezem doktori fokozattal, és nem dolgozom egy nem létező, a makrogazdasági professzorom nevű gondolkodóért. Ez a gyakorlat egy kurzus feladata volt, amit az elmúlt félévben vettem, de azt hittem, hogy érdemes megosztani az ötleteket.
Barack Obama elnök fényképe a Shutterstockon keresztül
3 Megjegyzések ▼
