Mivel mindenki, aki a kockázati tőkebefektetési szerződés mindkét oldalán volt, tudja, a pénzeszköz-felvásárlási megállapodásnak általában olyan sok rendelkezése van, hogy valaki tapasztalatlanul szüksége van egy szójegyzékre, hogy elolvassa.
Ezek közül a rendelkezések közül az egyik gyakran „a jogokat húzza”. Amint azt az Investopedia kifejti, ezek a jogok lehetővé teszik a „többségi részvényes számára, hogy a kisebbségi részvényeseket egy vállalat eladására kényszerítse”.
A Cooley LLP ügyvédi iroda által összegyűjtött adatok szerint a VC-megállapodásokban a húzási jogok beillesztése egyre gyakoribbá válik. Az alábbi ábra a kockázati tőkeszerződések részesedését mutatja be, amelyekhez a Cooley gondoskodott arról, hogy a jogalkotási munkát is magában foglalja. Míg a jogokat sújtó megállapodások aránya 2006 előtt nem haladta meg az 50 százalékot, azóta soha nem esett 50 százalék alá. 2009 második negyedévétől kezdve a mérés minden három hónapos időszakában meghaladta a 60 százalékot.
$config[code] not foundMiért a jogosultságok megnövekedett használata? Brad Feld, a kockázatitőke-befektető blogjában elmagyarázza, hogy amikor egy vállalat értékesítése alacsony áron történik, a közös részvényesek (akik gyakran az alapítók) rendszerint nagyon keveset keresnek, miután megfizették a kockázati tőkebefektetők preferenciáját. Ennek eredményeként a vállalkozók gyakran ellenállnak az ilyen értékesítésnek. Annak biztosítása érdekében, hogy a vállalatok eladhassák, még akkor is, ha az alapítók (vagy más részvényesek) ellenzik az eladást, a kockázatitőke-befektetők a jogokat a finanszírozási megállapodásokba vetik.
A húzási jogok nagyobb mértékű felhasználása a befektetők azon hitét tükrözi, hogy a jövőben a kockázati tőke által támogatott társaságokat viszonylag olcsón kell értékesíteni.
1
